大家好，我是阿甘。
无意间听到有人说：“现在理财收益率都跌破2%了，真不知道钱该往哪放。”
十年期国债收益率已经跌至1.65% 的历史低位，市场陷入“资产荒”格局。
而另一边，2025年上半年内地南向资金通过港股通净买入港股金额超7300亿港元，创历史同期新高。聪明的钱正在行动。
1、低利率时代的财富焦虑
2025年7月，理财市场陷入前所未有的收益困境。银行定期存款利率普遍跌破2%，货币基金收益率在1.5%附近徘徊，就连一向稳健的国债收益率也创下1.65% 的历史新低。
面对日益缩水的钱袋子，普通投资者陷入了集体性财富焦虑。
“钱该往哪放？”成为朋友圈里高频出现的话题。我的一位老同学上个月甚至把到期的50万定期存款全部取出来，转而投向银行股，“就当存了个五年期定存，股息比利息还高”。
这并非个例。数据显示，中证红利指数股息率已超5%，较十年期国债收益率利差处于历史高位。低利率环境下，红利资产的“类债券”属性成为替代固收的核心选项。
2、高股息ETF走红市场
随着“国九条”新政及央企市值管理政策持续压实高股息资产根基，险资长周期考核新规引导增量资金增配权益。红利类ETF成为资金追捧对象。
就在昨天，恒生红利低波ETF（159545）规模突破30亿元，连续12个交易日获资金净流入。无独有偶，华泰柏瑞红利低波ETF（512890）规模已突破210亿元，成为同类产品中的巨无霸。
这些数字背后，是千万普通投资者用真金白银投票的结果。当存款不再保险，理财不再保本，高股息资产成了避风港。
3、2025年五只高股息率ETF全解析
港股通红利ETF富国（159277）：打包港股高息龙头
这只7月17日刚推出的新品，堪称“及时雨”。它跟踪中证港股通高股息投资指数，精选港股通中30只连续分红、股息率高的股票。
该指数股息率高达 7.75% ，市盈率仅7.22倍。更诱人的是，过去3年平均股息率达到8.87%，远超其他红利指数。
其成分股中87%是央国企，近7成连续10年分红，前五大行业覆盖银行（27.4%）、交通运输（20.0%）、煤炭（11.7%）等防御性领域。
阿甘点评：对想布局港股高息资产的投资者，这只ETF管理费+托管费仅0.40%，费率极具竞争力。富国基金老牌公司，拟任基金经理田希蒙有8年证券从业经验，管理500亿份规模的港股通互联网ETF经验。
易方达中证红利ETF（515180）：A股红利“基本款”
该产品紧密跟踪中证红利指数，选取沪深两市高股息率公司，具有高分红、低估值、低波动特点。
最新数据显示，中证红利指数银行板块权重达25.63%，显著提升指数对银行行情的捕捉能力。同时分散配置交运、工业等行业，避免单一行业依赖。
阿甘点评：易方达在指数投资领域经验超21年，管理费率仅0.15%，成本优势明显。场内交易活跃，是稳健型投资者的核心持仓之选。
华宝银行ETF（512800）：金融股爱好者的核心武器
在红利类ETF中，华宝旗下银行ETF是同类规模最大、流动性极佳的产品。
该ETF聚焦国有大行及优质股份制银行，标的指数股息率达 4.9% 。当年回报19.2%，近1年回报36.3%，显著跑赢市场。
阿甘点评：在利率下行周期，银行股高股息属性尤为突出。金融板块占红利低波指数52.39% 的权重，银行板块的强势表现直接带动指数上涨。该ETF是把握银行行情的精准工具。
华泰柏瑞红利低波ETF（512890）：年年正收益的“神奇基金”
这只基金堪称“神奇”——自2019年至2024年，连续6年保持正收益。在震荡的2022、2023年依然保持上涨，2024年至今涨幅达9.29%。
该ETF跟踪红利+低波策略指数，从沪深市场选取50只连续分红、股息率高且波动率低的证券。
阿甘点评：近5年年化收益7.05%，显著优于中证红利指数的4.01%。10它用数据证明：低波动策略不仅降低回撤，还能提高长期收益。规模突破210亿，是市场选择的结果。
恒生红利低波ETF（159545）：险资宠儿，规模新高
该ETF近期表现亮眼，截至7月17日，基金份额达21亿份，规模突破30亿元，双双创历史新高。
险资举牌呈现显著高股息特征，主要涉及银行、交运、公用事业行业，且以港股为主。港股不仅估值较低、股息率较高，还存在税收优惠，适合长期持有。
阿甘点评：财政部近日发布新规，将险资考核周期延长至5年，有望推动险资加大高股息资产配置。该ETF有望持续受益于政策红利。
4、红利ETF投资实战策略
投资高股息ETF并非简单买入持有这么简单。根据我多年的观察，成功者往往遵循几个关键原则：
分散配置：不要押注单一只ETF。比如可采用“5：3：2”比例：50%中证红利打底，30%配置红利质量增强成长性，20%投向港股红利低波博取高息及估值修复。
逆向布局：当市场热捧成长股、冷落红利股时，往往是布局良机。华泰柏瑞红利低波ETF（512890）能在六年持续正收益，部分归功于其在市场回调时的抗跌性。
成本控制：选择低费率产品。易方达中证红利ETF管理费仅0.2%，富国港股通红利ETF总费率0.40%，显著低于主动基金。长期下来，省下的费用就是多赚的收益。
长期视角：红利投资的魅力需要时间发酵。以港股通高股息指数为例，计入股息再投资后，近五年涨幅达83.54%，大幅跑赢中证红利全收益指数。
5、高股息投资的认知误区
在推荐高股息ETF时，我发现投资者常有几点误解：
“高股息等于低增长”？其实不然。中证红利质量指数在分红基础上叠加质量因子（高ROE、现金流等），侧重消费、医药等优质成长行业。
“港股高息股都是地产老经济”？事实是港股通高股息指数成分股平均总市值6029亿元，呈现“高分红、大市值、稳盈利”特征。中国神华、中煤能源等能源股近期表现强劲。
“红利策略只在熊市有效”？数据显示，华泰柏瑞红利低波ETF在2019年牛市收益26.83%，2020年15.32%，牛市表现并不逊色。
投资最忌贴标签。红利策略并非保守者的避风港，而是精明投资者的核心配置。
保险资金正成为高股息ETF最重要的增量来源。财政部新规将险资考核周期拉长至五年，推动险资加大高股息资产配置。恒生红利低波ETF规模突破30亿只是开始。
低利率环境下的财富保卫战，那些被我们忽略的“分红常青树”正在悄悄发红包。87%央国企占比的港股高股息指数，近七成成份股连续10年分红。
市场不会永远低迷，但无论牛熊，真正的“摇钱树”始终枝繁叶茂。下期我将为大家揭秘港股通红利ETF投资中如何规避20%红利税陷阱，敬请期待。
（注：文中提及所有基金产品均不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）
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